Varlık dağılımı

Varlık dağılımı, bir portföyün varlıklarını, bireyin finansal hedeflerini, risk toleransını ve yatırım sürelerini göz önüne alarak belirlenen kriterlere dayanarak oluşturulan bir yatırım stratejisidir. Bu strateji, riski ve getiriyi dengelemeyi amaçlar.

Aşağıdaki tabloda, temel varlık sınıflarının, bir portföyün performansını etkileyen belirli özellikleri bulunmaktadır. Bu varlık sınıflarına, portföyün risk-getiri dengesini olumlu yönde etkileyebilecek şekilde gayrimenkul veya gayrimenkul getirilerini yansıtan fonlar, türev ürünler, dolar ve TL dışındaki para birimleri, kripto paralar, hatta sanat eserleri gibi eklemeler yapmak mümkündür.

Konuyu daha sade bir şekilde izah etmek için bu bölümde aşağıdaki 4 temel varlık sınıfına odaklanacağım.

Varlık dağılımının temel hedefi, bireylerin çeşitli yatırım araçlarına yayılmış bir portföye uzun vadede yatırımlarından daha sağlıklı sonuçlar almalarıdır. Yumurtaları farklı sepetlere koymak, riskleri azaltır. Olası krizlerde toplam varlığın büyük darbeler almasını önler.

VARLIK KORELASYON GRAFİĞİ

-1,+1 korelasyon:

Aşağıdaki tablo, Türkiye’deki popüler varlık sınıflarının yıllık reel getirilerinin birbirleriyle olan ilişkilerini göstermektedir. Bu ilişkiye finans literatüründe korelasyon adı verilir. Bu varlıkların getirileri başka varlıklarıyla pozitif, bazıları ise negatif yönde olur.

Pozitif korelasyonu olan varlıklar genelde birlikte yükselirler. Negatif olan varlıklarda ise bir varlık değer kazanırken diğeri kaybeder. Korelasyon değeri- bir ile bir arasında değişir. Bir mükemmel korelasyonu gösterir.

Yani 2 varlık birlikte hareket ederler- bir ise 2 varlığın getirilerinin tamamen ters yönde hareket ettiklerini gösterir. Portföyün oynaklığını yani riskini düşünen özellik içindeki varlıkların birbirleriyle olan korelasyon budur. Örneğin hazine bonosu ile mevduat faizinin korelasyonu hem yüksek hem de pozitiftir. Bu da çok doğaldır. Faiz yükselmelerinde veya düşüşlerinden bu varlık sınıfları aynı önde yönde etkilenir. Gram altın ve dolar getirileri de altın ons fiyatının dünya piyasalarında dolar bazında fiyatlaması nedeniyle. Genelde aynı yönde hareket ederler.

Yukarıdaki tablodaki en çarpıcı ilişki dolar getirisinin altın dışında tüm diğer varlık sınıflarının getirileri ile ters yönde hareket ediyor olmasıdır. Döviz cinsi yatırımların türkiye’de yoğunlukla tercih edilmesinin nedeni, özellikle kriz dönemlerinde portföyleri koruyucu yönde hareket etmeleridir.